Κάτω του 5% βρέθηκε χθες, για πρώτη φορά στην εποχή των Μνημονίων, η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου, επιστρέφοντας στα επίπεδα του 2009. Από το 5,383% όπου είχε κλείσει προχθές και το 5,449% όπου είχε βρεθεί στα πρώτα λεπτά της χθεσινής συνεδρίασης, βρέθηκε λίγο πριν τις 10 το πρωί να υποχωρεί απότομα στο 4,992%. Για να ακολουθήσει μια βραδύτερη μεν πλην σταθερή πτωτική πορεία και να βρεθεί ενδοσυνεδριακά ακόμη και στο 4,800 και να κυμανθεί τις επόμενες ώρες στα επίπεδα του 4,835%.
Η εξέλιξη αυτή έρχεται μετά από την τεχνική συμφωνία με τους δανειστές για την τρίτη αξιολόγηση και ιδίως μετά τα ευμενή σχόλια των μεγάλων διεθνών χρηματοοικονομικών οίκων και ΜΜΕ. Ειδικά δε τα τελευταία, φαίνονται ικανά να προκαλούν κύμα "carry trade" εκ μέρους των επενδυτών ομολόγων, δηλαδή δανεισμό με χαμηλά επιτόκια για αγορά χρεογράφων με μεγαλύτερες αποδόσεις από το κόστος, όπως τα ελληνικά που θεωρούνται τις τελευταίες ημέρες πιο αξιόπιστα. Αυτό άλλωστε σημείωσε σε σχόλιό του και ο ελβετικός επενδυτικός οίκος UBS, χαρακτηρίζοντας την Ελλάδα "καλό carry trade" υπό την έννοια ότι οι υψηλές αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων σημαίνουν ότι η Ελλάδα είναι ένα καλό "carry trade", το οποίο περιλαμβάνει δανεισμό σε νόμισμα χαμηλού επιτοκίου για την αγορά ενεργητικού με μεσομακροπρόθεσμη προοπτική που φέρει υψηλά επιτόκια.
Βοήθεια για έκδοση 7ετούς
Η κίνηση αυτή αναμένεται, σύμφωνα με brokers, να οδηγήσει σε αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας από τους οίκους αξιολόγησης και, βεβαίως, να βοηθήσει σημαντικά το Ελληνικό Δημόσιο στην απόπειρά του να εκδώσει επταετές ομόλογο και μάλιστα με επιτόκιο που δεν θα υπερβαίνει το 4,40% με 4,50%.
Τα επίπεδα αυτά που κατέγραψαν χθες οι αποδόσεις του ελληνικού δεκαετούς ομολόγου δεν είναι απλώς τα χαμηλότερα στην εποχή των Μνημονίων αλλά και πριν από αυτά, το 2009. Μάλιστα, ακόμη και τον Ιανουάριο του 2009, δηλαδή 1,5 χρόνο πριν από την ψήφιση του πρώτου Μνημονίου, η απόδοσή του υπερέβη για αρκετό διάστημα, έως και τον Απρίλιο του ίδιου έτους, ακόμη και το 6%, όριο που ξεπέρασε για δεύτερη φορά τον Απρίλιο του 2010, κάτι που ήταν και η αφορμή υπαγωγής στα Μνημόνια (και που εσφαλμένα αναφέρεται συχνά ως "για πρώτη φορά", αφού είχε προηγηθεί το α' τετράμηνο του 2009, κάτι που στο ευρύ κοινό είχε περάσει απαρατήρητο).
Στα ελληνικά ομόλογα αναφερόταν και χθεσινό δημοσίευμα των "Financial Times". Επεσήμανε ότι μέχρι χθες οι αποδόσεις δεν είχαν κλείσει κάτω του 5% από το 2009. Όμως, η κατάσταση της χώρας βελτιώνεται δραστικά τα τελευταία λίγα χρόνια, ενώ οικονομολόγοι του ΟΟΣΑ εκτιμούν ότι ο ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης θα φθάσει στο 1,4% φέτος και θα αυξηθεί στο 2,3% το επόμενο έτος. Η δε συμφωνία με τους διεθνείς δανειστές αύξησε τις προσδοκίες ότι θα μπορέσει να βγει από το πρόγραμμα βοήθειας τον επόμενο Αύγουστο, κάτι που ενίσχυσε περαιτέρω το κλίμα, αναφέρει το δημοσίευμα.
Στα χαμηλά και τα πέντε
Στο μεταξύ, η επιτυχία του swap των 29,7 δισ. ευρώ που αντιστοιχούσε σε 20 ομόλογα του PSI και όπου συμμετείχε στη μετατροπή το 86% ή 25,5 δισ. ευρώ κατοπτρίζεται και στις αποδόσεις των 5 νέων ομολόγων που στα χαμηλά ημέρας είχαν χθες τις εξής αποδόσεις:
* 6ετές λήξης 30.1.2023: μέση τιμή 99,95 μονάδες βάσης και απόδοση 3,73%.
* 10ετές λήξης 30.1.2028: μέση τιμή 91,95 μονάδες βάσης και απόδοση 4,80%.
* 15ετές λήξης 30.1.2033: μέση τιμή 87,25 μονάδες βάσης και απόδοση 5,13%.
* 20ετές λήξης 30.1.2037: μέση τιμή 84,45 μονάδες βάσης και απόδοση 5,32%.
* 25ετές λήξης 30.1.2042: μέση τιμή 84,40 μονάδες βάσης και απόδοση 5,37%.
Το spread, η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων, διαμορφώνεται στις 446 μονάδες βάσης από 478 μονάδες βάσης.
